国家统计局最新数据显示，9月轮胎产量出现明显收缩。9月橡胶轮胎外胎产量10084万条，同比下降3.3%，为年内首次明显转负。
9月轮胎产量出现明显收缩
其中，据行业估算，9月份中国半钢胎产量4815万条，环比下降11.85%，同比下降20.08%；全钢胎产量1237万条，环比下降5.93%，同比下降5.86%。
“检修”名义下的停工面扩大
据行业内部人士10月20日披露，自9月11日起，山东轮胎企业停工范围持续扩大：12家工厂停止全钢胎生产，4家停止半钢胎生产线，7家全钢、半钢同时停产，单体工厂最长停工周期13天；部分企业放假13天后至10月8日仍未复工，折算停工时间已达23天。
10月以来，减产幅度进一步加大。“检修”是本轮停工潮的主要说法，但从停工时长与企业经营状况看，控产保价、减少亏损的意图更为明显。10月上旬，山东全钢胎开工负荷仅31.30%，同比降幅超过15个百分点。
控产保价、减少亏损的意图更为明显
建新轮胎的案例颇具代表性。企业在连续上调价格的同时，以广州仓库库存售罄为由自10月12日起放假、10月16日复工。涨价预期带动的集中提货清空了畅销规格，而行业产成品存货仍处高位，库存结构性矛盾突出。
成本倒挂压缩开工意愿
成本端压力更为直接。10月中旬，沪胶主力合约盘中最高触及21005元/吨，创近九年新高；炭黑价格同比涨幅接近60%。隆众资讯数据显示，同期半钢胎、全钢胎原材料成本指数同比涨幅均在28%左右。
原料在轮胎生产成本中占比超过七成。卓创资讯测算，一条12R22.5全钢胎生产成本989元，市场售价909元，单条亏损约80元。
行业年内已启动第四轮涨价。9月以来，80余家轮胎企业发布100多份涨价函，执行日期从10月5日延续至11月1日，幅度多在2%至7%，部分渠道商同步跟涨，多家企业明确不接受预付款锁价。
涨价幅度与成本涨幅之间仍有近20个百分点的差额，只能通过压缩产量消化。
需求端同样缺乏支撑。9月国内汽车销量同比下降26%，10月订单调研显示，多数全钢胎企业新订单环比减少。开工即亏损，成为企业减产的直接原因。
短期承压，中期出清
四季度轮胎行业仍将处于低位运行。
价格方面，成本端受超强厄尔尼诺、胶树老化等因素支撑，短期难有大幅回落，涨价函仍将陆续落地，但终端成交价的落实情况取决于需求，实际执行价格预计先稳后松。
开工方面，头部企业依托海外产能与配套订单维持相对稳定的负荷，中小企业被动停产的案例将继续增加，停产、拍卖、重组等出清方式会更为常见。
出口方面，欧盟反补贴终裁最迟12月5日落地，美国亦已申请对进口轮胎发起201调查，出口环境的确定性正在下降。
本轮减产的本质，是行业对前期过剩产能与低价竞争的一次集中修正。原料低价周期已经结束，出口规模红利亦在收窄，短期内减产可以缓解亏损压力，但难以改变供需格局。
对轮胎企业而言，四季度的考验不在开工率，而在成本控制、渠道质量与海外布局！
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