10月23日晚，中策橡胶交出三季报：前三季度营收360.79亿元，同比涨7.11%；归母净利润28.54亿元，同比跌18.77%。第三季度单季净利润4.13亿元，直接跌掉65.29%。
营收涨，利润崩，就是行业现状
——轮胎卖得越多，亏得越狠。
一周前玲珑轮胎的预告更扎心：前三季度归母净利润0.62亿—0.69亿元，同比跌94%以上；去年这时候还赚着10.23亿元，今年扣非直接转亏。
成本与售价的剪刀差
轮胎不是卖不动，就如中策销量和收入都在涨，但赚得少钱，问题全出在价差上。
中策经营数据公告指出，第三季度天然橡胶、合成橡胶、炭黑等五项主要原料的综合采购价，同比涨20.76%；轮胎平均售价同比只涨0.71%。
中策还有中高端市场撑着，低端市场卷得更狠，价格不涨反跌，属于量价齐跌的死循环。
中策这种体量的龙头，成本管控、渠道话语权都是行业顶配，尚且被压成这样，后面队伍的报表可想而知。
9月涨价函发了上百封，可工厂涨3—5个点，到终端只剩1个点，中间全被层层消化。这不是中策一家的难题：全行业成本都在往上蹿，而谁先大幅提价谁先丢客户。
天胶9月底收盘站上2万元，2017年3月以来头一回，10月上旬干到20645元/吨，近九年新高，炭黑也涨了快六成。
三重压力叠加，全行业历劫
在原料端，天然橡胶站上2万元很难再跌，泰国减产预期还在发酵，机构一致看涨，成本比三季度更狠。
在出口端，欧盟反倾销7月8日生效，税率最高达45.3%，反补贴终裁12月5日前落地；7月对欧出口直接砍掉七成多。美国、加拿大、欧亚联盟的调查一个接一个，全球市场一扇一扇关门。
在国内，9月汽车销量同比跌26%，配套市场先少了一半；替换市场被基建、货运拖累，开工率趴在低位，经销商不敢囤货，进货的都算勇士。
更麻烦的是，渠道越观望，需求越冷，成本在涨、墙在加高、需求趴着，工厂的利润薄成纸，渠道的生意冷成冰。这不是某一家企业的困难，这是全行业的历劫。四季度，谁卖谁亏，区别只是亏多亏少。
所以三季报只是预告片，工厂的高价原料四季度才实打实入账，欧盟反补贴的靴子马上落地，国内需求短期指望不上。头部企业手里还有规模和海外两张底牌，中小厂连底牌都没有。这一轮利润出清才刚开局！
